18 июля 2007
Может ли Азербайджан стать «чистым» внешним инвестором?
18 июля 2007
Может ли Азербайджан стать «чистым» внешним инвестором?
17 июля 2007, ia-centr.ru
Согласно отчету Всемирного банка, уже в 2010 году Азербайджан превратится в «чистого» внешнего инвестора, что предполагает вывоз капитала из страны в размерах, намного превышающих объем поступающих денежных средств. Насколько реальны эти прогнозы и что следует предпринять, чтобы наша страна действительно стала поставщиком свободной валюты на внешние рынки, что, безусловно, будет свидетельствовать о финансовом благополучии государства? Об этом размышляют респонденты очередного опроса «Азербайджанских известий» - эксперты, принимавшие участие в Конгрессе стран СНГ и Балтии по облигациям, прошедшем недавно в Баку.
Хаял АБДИНОВ председатель правления Бакинской фондовой биржи:
«Для выхода на зарубежные рынки наши компании должны обладать узнаваемым брендом»
- Меня как представителя биржи больше интересуют инвестиции в страну, нежели вопрос вывоза капитала. Во всяком случае свою работу БФБ строит исключительно в плоскости привлечения денег на рынок. К тому же в области инвестирования у нас имеется немалый внутренний потенциал, есть сферы, требующие вложения дополнительных денежных средств, - это, прежде всего, промышленный и сельскохозяйственный секторы. Вместе с тем я понимаю, что в ближайшие пару лет местные компании достигнут такого уровня развития, что смогут принимать участие в глобальных инвестиционных проектах за рубежом. И это, безусловно, позитивный факт. Правда, пока еще существуют проблемы законодательного характера, ограничивающие вывоз капитала с целью инвестиций в рынки ценных бумаг иностранных государств. Но Национальный банк уже декларировал частичную либерализацию в этой сфере, значит, постепенно будут решаться и другие вопросы. Однако одно непременное условие - для выхода на зарубежные рынки наши компании должны обладать узнаваемым брендом. Нужно, чтобы компании выросли, поднакопили достаточно свободных средств, вслед за чем придет и международное признание. А там, глядишь, и инвестиции за рубеж станут не такими уж проблематичными. Вот почему наша биржа готовит новые правила листинга, в котором особое место уделяется вопросу корпоративного управления компаний, что даст толчок их институциональному развитию.
Александр ТРИФОНОВ начальник отдела аналитической поддержки российского акционерно-коммерческого банка «Электроника»:
«Азербайджанский финансовый сектор испытывает те же проблемы, что и все зарождающиеся рынки»
- Выход на внешние рынки - дело всегда очень сложное. Для этого Азербайджан должен добиться не только высоких темпов роста экономики, но и абсолютных величин макроэкономических показателей. Большое значение имеет экспортная направленность, то есть выход на зарубежные рынки со своим не только нефтяным товаром, но и высококачественными продуктами более глубокой переработки. В целом это даст государству возможность наращивать свои валютные резервы и участвовать в мировых финансовых операциях как внешний инвестор. Проблемы, которые испытывает сегодня Азербайджан, очень схожи с тем, через что приходится проходить практически всем странам СНГ, однако вашей стране, а вместе с ней России и Казахстану повезло в том, что они могут экспортировать продукты неглубокой переработки нефти и наращивать таким образом свои экспортные возможности, диверсифицировать экономику и переходить на перерабатывающие производства. Следует также отметить, что молодые страны пока только осваиваются в рыночной экономике, стараются выйти на финансовые рынки со своими ценными бумагами, что, соответственно, быстро увеличивает общие экономические показатели. Если посмотреть на темпы роста азербайджанского рынка, то цифры просто поражают, хотя справедливости ради следует отметить, что в абсолютных значениях объем банковских услуг и рынка ценных бумаг пока невысок.
Александр АЛИСТРАТОВ директор по синдикации и первичным размещениям российского «Газпромбанка»:
«Компаниям обязательно нужно получить рейтинги, а выход на зарубежные рынки - следующий шаг»
- Для того чтобы страна стала внешним инвестором, следует развить биржевую систему, наладить систему своевременного предоставления предприятиями отчетов и отрегулировать систему доступа на внутренний рынок иностранного капитала. В России в 2001 году наблюдалась примерно такая же ситуация, как и в Азербайджане, которая со временем выправилась. Вот уже ряд ваших предприятий собираются выйти на внешние рынки с евробондами. Думаю, процесс пойдет нормально, зарубежный консультант без проблем организует этот процесс на международных рынках капитала. Азербайджанским компаниям нужно обязательно получить рейтинги, а выход на зарубежные рынки - это уже следующий шаг. В России в 2006 году этот процесс получил столь широкое развитие, что объем долга переместился с государственного в корпоративную сферу.
Екатерина АЛЕШИНА менеджер по продажам российской компании Isi Emerging Markets:
«Прежде необходимо развить рынок ценных бумаг и лишь затем думать об инвестировании средств за рубеж»
- Сейчас очень эффектный, если можно так выразиться, момент для выхода азербайджанского капитала на международный рынок. Ваша страна развивается семимильными шагами не только благодаря своим природным ресурсам, но и тому, что правительство четко движется к поставленной цели. Плюс развитие финансовых рынков. К примеру, очень важно, что азербайджанские финансисты поддерживают отношения со своими коллегами из зарубежных стран, что позволяет обмениваться опытом. К примеру, и в рамках нынешнего Конгресса по облигациям стран СНГ и Балтии. Участие в нем позволило экспертам в этой области глубже ознакомиться с макроэкономической ситуацией в вашей стране, оценить перспективы совместных проектов не только в Азербайджане, но и за рубежом. Но вывод, на мой взгляд, таков: в первую очередь необходимо развивать рынок ценных бумаг и лишь затем думать об инвестировании средств за рубеж.
Владимир ЛАГУНОВ начальник Управления корпоративных действий и взаимодействия с эмитентами Российского национального депозитарного центра:
«Эмитенты должны стать полностью прозрачными для инвесторов»
- Если говорить в целом о финансовых рынках, то, думаю, в Азербайджане должен быть проведен достаточно большой объем работ в нормативно-регулировочном плане. Причем этот вопрос актуален для всех стран СНГ. Ваша страна занимает очень выгодное стратегическое положение, к ней проявляют большой интерес инвесторы стран как ближнего, так и дальнего зарубежья. Вот почему необходимо провести гармонизацию законодательства, что позволит не только вашим инвесторам чувствовать себя комфортно на внешних рынках, но и зарубежных инвесторов - на вашем. Следующий аспект заключается в открытости рынка. Ваши эмитенты должны пройти такой же путь, который уже прошли эмитенты других государств, стать полностью прозрачными для инвесторов. Думаю, в этом плане азербайджанский рынок значительно уступает темпам развития всей экономики. Иначе говоря, темпы раскрытия информации отстают от сегодняшних требований рынка. Причем речь идет как о банковском, так и небанковском сегментах финансовой системы.
Акшин АМИРОВ член правления банка Respublika:
«Надо четко разделять, идет ли речь о внешнеинвестиционной деятельности государства или частного сектора»
- В Азербайджан, как известно, в ближайшие несколько лет ожидается приток больших сумм, из чего следует, что спустя какое-то непродолжительное время внутри страны будет очень сложно размещать избыточные денежные средства. Ведь наша страна не только получает средства от продажи нефти, но в последние годы заметно активизировала свой финансовый сектор. Особенно выделяются банки, которые осваивают регионы, открывая там свои филиалы. А это является сигналом к тому, что Баку уже перенасыщен деньгами. Если тенденция продолжится, то примерно через год или полтора мы можем ожидать бум на рынке инвестиций. Банки уже стали открывать представительства в зарубежных странах. Пока идет освоение рынков стран СНГ, но не исключено, что очень скоро они станут вкладывать деньги и в дальнее зарубежье. Особенно в развивающиеся государства, уступающие нам по темпам экономического роста. Для того чтобы стать внешним инвестором, страна должна быть готова к возможности предложения на соседних рынках сравнительно дешевые кредитные ресурсы. Что касается мер, которые следует для этого предпринять, то следует учитывать тот факт, что государство может лишь помочь представителям частного сектора выйти на зарубежные рынки, но конкретные действия должны предпринимать сами бизнесмены. То есть здесь надо четко разделять: идет речь о внешнеинвестиционной деятельности в целом государства или частного сектора. Если говорить о госинвестициях, то этот процесс уже стартовал и государственные ресурсы успешно вкладываются в экономику Грузии, России и ряда других стран СНГ. Следующий шаг за предпринимателями. На мой взгляд, их выход на зарубежные рынки следует ждать, как только из-за насыщенности рынка станет проблематичным размещение свободных ресурсов внутри нашей страны. Азербайджанские новости.