Финансовый кризис: как не пропасть поодиночке...
21 октября 2008 10:30, ИА МиК - информационно-аналитическое агентство
Необходимость совместной борьбы с финансовым кризисом сблизило США и Европу, отложив обсуждение разногласий по многим политическим вопросам до лучших времен. В минувшую субботу президент США Джордж Буш совещался в своей загородной резиденции Кемп-Дэвид под Вашингтоном с президентом Франции Николя Саркози, чья страна председательствует в Евросоюзе, и главой Еврокомиссии Жозе Мануэлем Баррозу. Целью встречи была конкретизация проведения всемирного совещания по выходу из финансового кризиса. На совместной пресс-конференции президент Буш сообщил: «Мы соберем такую встречу в самом ближайшем будущем. На ней будут представлены как индустриально развитые, так и развивающиеся страны. Сообща мы проведем работу по укреплению и модернизации финансовых систем наших государств с тем, чтобы не допустить повторения подобного кризиса». Президент Саркози внес следующее уточнение: «Совещание должно быть проведено, как отметил президент Буш, в кратчайший срок, возможно еще до конца ноября. И поскольку кризис начался с Нью-Йорка, его глобальное разрешение тоже надо искать в Нью-Йорке коллективным мозговым штурмом». Мануэль Баррозу со своей стороны добавил, что США и Европе следует возглавить поиски экономических решений, однако другие страны также должны внести свой вклад: «Около 77% всех финансовых операций производится в США и Европе. Поэтому на европейцев и американцев ложится ответственность за привлечение к сотрудничеству крупнейших развивающихся экономик. Нам надлежит действовать быстро - время не терпит. Вместе с тем необходимо учитывать цели среднего и дальнего прицела вместе с интересами каждой страны».
Генеральный секретарь ООН Пак Ги Мун предложил провести совещание в нью-йоркской штаб-квартире международной организации. По его словам, проведение саммита под эгидой ООН продемонстрирует, что мировое сообщество готово объединить свои усилия для борьбы с кризисом.
Во время встречи в Кэмп-Дэвиде Буш признал, что для преодоления кризиса и недопущения его повторения в будущем необходимо провести реформу финансовых институтов. Однако, подчеркнул американский президент, эти реформы не должны повлиять на основополагающие принципы демократического капитализма - свободу рынка, предпринимательства и торговли.
Ранее о необходимости реформирования мировой финансовой системы говорили на саммите ЕС, состоявшемся в Брюсселе 15-16 октября, европейские лидеры. Их консолидированное мнение и изложил в Кемп-Дэвиде президент Франции.
Напомним, саммит ЕС одобрил принципы борьбы с финансовым кризисом в Европе и призвал к корректировке мировой финансовой системы. Как сообщил на итоговой пресс-конференции в Брюсселе Николя Саркози, страны-члены организации одобрили антикризисный план, основанный на господдержке банков. «Вся Европа без исключения поддержала план Еврогруппы и Великобритании, принятый в воскресенье 12 октября, - сказал Саркози. - Перед лицом беспрецедентного кризиса страны Европы продемонстрировали способность дать единый и сильный ответ».
Тогда лидеры еврозоны, к которым примкнул британский премьер Гордон Браун, пообещали, что не позволят развалиться ни одному крупному финансовому учреждению. Они обязались гарантировать межбанковские займы до 2009 года и заявили, что будут вкладывать деньги в кредитные организации путем покупки их акций.
Саркози отметил, что окончательный текст антикризисного плана ЕС еще не выработан, поскольку отдельные сомнения по его формулировкам остаются у Чехии, но общую концепцию одобрили все. Главными положениями разработанного Еврогруппой и Великобританией плана является предоставление госгарантий по межбанковским кредитам, а также возможность полной или частичной национализации банков, оказавшихся на грани банкротства. 15 стран зоны евро и Великобритания уже выделили на эти цели в общей сложности около 2 трлн евро.
Наблюдатели отмечают, что слова французского лидера по сути повторяют призыв главы Европейского Центробанка Жан-Клода Трише. В начале прошлой недели он, выступая в Экономическом Клубе в Нью-Йорке, призвал к реорганизации современной экономики и возвращению к «дисциплине» середины прошлого века. По его мнению, американский отказ от послевоенных Бреттон-Вудских договоренностей и начавшееся в результате движение в сторону сокращения государственного контроля за финансовой системой, отчасти являются причиной нынешнего кризиса.
Президент Франции между тем заявил в Брюсселе: «Мы едины во мнении, что надо идти дальше принятия экстренных мер, мы за корректировку мировой финансовой системы. До конца года нужно провести новый глобальный мировой саммит. Мы едины во мнении, что корректировка современной финансовой системы должна быть глобальной. Ни одна финансовая структура в мире не должна избежать нашего контроля. Они должны быть транспарентными, не принимать на себя слепых рисков, их управляющие должны нести личную ответственность».
В субботу Саркози, реализуя полномочия, представленные ему Советом ЕС, представил предложение о проведении всемирного финансового саммита на встрече ЕС-США в Кэмп-Дэвиде. И выступление Джорджа Буша по итогам этой встречи показало, что взаимопонимание было достигнуто.
Кстати, срочно созвать экстренный саммит G8 предложил на прошлой неделе и министр иностранных дел РФ Сергей Лавров. При этом он выразил мнение, что Китай, Бразилия, Индия, ЮАР и Мексика также должны присутствовать на этой встрече. А между тем, выступая в Государственной думе в минувшую пятницу, вице-премьер-министр финансов Алексей Кудрин, заявил, что пик мирового финансового кризиса еще впереди. Рынки (как зарубежные, так и отечественные) достигнут дна в марте - апреле будущего года, и только после этого начнут расти. Окончательно ситуация стабилизируется не раньше конца 2009-го - начала 2010 года, отметил вице-премьер. Притом если в США и странах еврозоны в будущем году ждут рецессию или еле заметный рост в пределах 0,5-1%, то российская экономика вырастет, как считают в правительстве, на 5,7%.
Укрепить доверие, прежде всего между банками, должны антикризисные меры, разработанные государством и направленные на поддержку как финансового, так и реального секторов экономики, сообщает «Газета». По словам Алексея Кудрина, бороться с кризисом российское правительство будет, используя бюджетные средства и распечатав золотовалютные резервы. Минфин с весны размещает на банковских депозитах временно свободные бюджетные деньги. Однако эта мера поддержки банковского сектора, начиная с этой недели, будет использоваться реже. На смену ей придет выдача беззалоговых кредитов Центробанком. Если претендовать на помощь Минфина ранее могли 28 банков, то получить кредит от Центробанка смогут 120 банков.
Удовлетворять потребности банков в ликвидности регулятор будет с помощью денежного станка. Золотовалютные (международные) резервы дойдут до рынка через госкорпорацию «Внешэкономбанк» (ВЭБ). На депозитах в ВЭБе ЦБ разместит около $75 млрд. Из них $50 млрд. ВЭБ использует для перекредитования российских компаний и банков, испытывающих проблемы с возвратом иностранных займов. Еще $18 млрд. (450 млрд. рублей) уйдут в банковский сектор в виде субординированных кредитов на 10 лет. И наконец, $7 млрд. (175 млрд. рублей) ВЭБ сможет потратить на поддержку рынка, покупая ценные бумаги подешевевших госкомпаний. На первый взгляд, $75 млрд. для ЦБ не так много. Золотовалютные резервы на 10 октября составляют $530,6 млрд. Однако в начале августа было $595 млрд. Столь резкое уменьшение резервов объясняется в основном оттоком капитала с российского рынка в третьем квартале и поддержкой финансовыми властями курса рубля. Убегать и далее такими темпами капитал, скорее всего, не будет. Спекулянты, игравшие на укреплении рубля, свои деньги уже забрали. А вот поддерживать рубль ЦБ придется. Иначе в условиях падения цен на нефть национальная валюта может подешеветь до 30 рублей за доллар.
Из нынешних $530,6 млрд. ЗВР $189 млрд. - это деньги Резервного фонда и Фонда национального благосостояния. Тратить эту часть международных резервов правительство может только на покрытие дефицита бюджетной или пенсионной системы. $75 млрд. уйдут на депозиты в ВЭБ. Соответственно, остается $266 млрд., которые ЦБ может использовать для поддержки национальной валюты. Если ежемесячно золотовалютные резервы из-за валютных интервенций с целью поддержать курс рубля будут таять на $15 млрд., то к концу 2009 года они уменьшатся на $180 млрд. и в 2010 год Россия может вступить примерно с $80 млрд. золотовалютных резервов (этого еле-еле хватит на трехмесячную закупку необходимого импорта). И это не окончательная цифра. Велика вероятность, что ВЭБ получит в начале 2009 года дополнительные средства для перекредитования российских компаний.
Таким образом, мировой финансовый кризис, вроде бы затронув Россию только по касательной, может, тем не менее, опустошить ее золотовалютные резервы.
А между тем на прошлой неделе в России вступили в силу первые законы, направленные на стабилизацию финансовой системы страны. Наиболее внушительный из них - предоставление Внешэкономбанку 50 млрд. долларов для рефинансирования внешней задолженности российских компаний. Определились и требования к компаниям, претендующим на эти деньги: заемщик должен вести свою основную деятельность на территории РФ и «в реальном секторе» и »по возможности» обеспечивать софинансирование кредита; рефинансироваться будут «только те кредиты, которые привлекались для реализации инвестпроектов или приобретения активов в России»; и наконец, проект должен «иметь важное значение для региона или стратегической отрасли». Лимит на одного заемщика - до 2,5 млрд. долларов.
Обозначились и первые потенциальные заемщики: «Роснефть» (запросила 4,2 млрд. долларов), «ЛУКойл» (2 млрд.), ТНК-ВР (1,8 млрд.) и «Газпром» (1 млрд. долларов). Следующие в очереди - структуры Олега Дерипаски и ВТБ (подавший заявку на 11,4 млрд. долларов). Всего же, по словам председателя Внешэкономбанка Владимира Дмитриева, ВЭБ уже получил заявки от 35 корпоративных клиентов и 20 банковских структур на общую сумму, существенно превышающую выделенные правительством 50 млрд. долларов. 20 октября Центробанк России провел первый аукцион по беззалоговым кредитам, которые необходимы российским финансовым организациям для борьбы с кризисом ликвидности. При лимите в 700 миллиардов рублей банки забрали у ЦБ 387,7 миллиарда. При этом средневзвешенная ставка составила 9,89 процента годовых, говорится в официальном пресс-релизе ЦБ.
Государственные средства размещаются на счетах российских банков на 35 дней - до 24 ноября. К участию в аукционе были допущены около 120 кредитных организаций. Минимальная процентная ставка была установлена на данный аукцион в размере 8,5% годовых. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 3 штуки. Минимальный объем одной заявки - 1 млн руб. Такой подход, приводит «Независимая газета» мнение экспертов, может привести к тому, что уже через год количество банков в стране сократится до тысячи - одни обанкротятся, другие вольются в более крупные компании. Воспользоваться этим спасательным кругом смогут лишь 122 банка из 1126 действующих в стране. Остальные не проходят по установленным критериям надежности. «Финансовая система устоит, мы ее удержим, - процитировала «Независимая газета» высокопоставленного источника в правительстве. - Да, мы на это много тратим, но цена нестабильности выше». По его словам, «банковская система - несущая», и нужно потратить на ее поддержку столько средств, сколько потребуется.
В то же время чиновник пояснил, что готовность государства поддерживать российскую банковскую систему не означает, что будут спасены все 1126 банков, которые действовали в стране по состоянию на начало октября. «Ни 1200, ни 500 для нас не подъемно, речь идет о ключевых банках, зарекомендовавших себя», - заявил источник.
Издание также сообщает, что эксперты пока осторожны в оценках количества банков, которым суждено пережить финансовый кризис. Главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова полагает, что в течение ближайшего времени - может быть, года - в России останется не больше 1000 банков. «Я бы не драматизировала ситуацию с их числом, - говорит Орлова. - В процессе консолидации более крупные будут скупать активы более мелких, но это явление скорее положительное...».
«Сейчас наверняка начнутся перекупки, и в результате поглощений деятельность могут прекратить в ближайшее время около 20 банков, - считает заместитель гендиректора компании «ФинЭкспертиза» по работе с кредитными организациями Наталья Борзова. - При этом серьезные проблемы сегодня испытывают около 50 организаций, которые работают на грани возможности исполнять текущие обязательства».
Масштаб кризиса, по мнению Борзовой, до сих пор неизвестен. Но настораживает, что России в отличие от США понадобились всего две-три недели, чтобы замерли краны на стройплощадках и все разом заговорили о кризисе в ведущих отраслях экономики. Некоторые эксперты, впрочем, настроены оптимистично. Отвечая на вопрос, надолго ли хватит резервов ЦБ для поддержки российской экономики, Аркадий Дворкович, помощник президента РФ, заявляет однозначно: «Надолго. На сколько нужно, на столько и хватит». Он также считает, что мировой финансовый кризис в этом году может снизить рост российского ВВП не более чем на 1%. Главный экономист инвестиционного банка «Траст» Евгений Надоршин заявил, что резервов у ЦБ в условиях кризиса хватит минимум на два года. Президент банка «Российская финансовая корпорация» Андрей Нечаев считает, что ничего страшного не произойдет даже в том случае, когда ЦБ, предвидя еще более сложные проблемы, не станет поддерживать рубль. Это, во всяком случае, повысит конкурентоспособность российских товаров и увеличит доходы экспортеров. «Правда, наравне с плюсами у этого шага есть и минусы: увеличение издержек компаний на закупку западного оборудования и рост инфляции», - отмечает Нечаев. Борис Титов, председатель общероссийской общественной организации «Деловая Россия», между тем насчет достаточного объема резервов сомневается: «Смотря как их тратить. Если потратить с умом и сделать так, чтобы российская экономика не только не застопорилась, но и начала быстрее развиваться, то резервов более чем достаточно. Если сейчас их выбросить на поддержку отдельных крупных предприятий, отраслей и компаний, а не нацелить на решение системных вопросов, тогда ничего не хватит и все очень быстро разойдется».
Абел Аганбегян, академик РАН, ректор Академии народного хозяйства при правительстве, подчеркивает: «Если эффективно использовать эти резервы, то их хватит надолго. И дело даже не в том, что надолго, просто будет израсходовано меньше трети из них. Я думаю, резервы потребуются года на два-три, максимум на четыре. Безусловно, мы могли бы гораздо эффективнее использовать эти резервы. Дело в том, что наши предприятия и организации сегодня имеют внешний долг около $500 млрд. Но больше половины этого долга имеют государственные предприятия и организации, такие как «Газпром», «Роснефть» и другие. И они берут в долг под достаточно высокие проценты, примерно вдвое выше, чем мы получаем, размещая наши резервы за рубежом. Не лучше ли было наши резервы размещать у того же «Газпрома», «Роснефти», а не брать зарубежные долги задорого. Можно было бы, скажем, за 6%, за 5% давать эти резервы, а не размещать их за 3, 4% и так далее. Но нам нужно серьезно перестроиться для этого, чтобы мобилизовать новые условия и факторы развития после кризиса. Самое главное на этом этапе - диверсификация экономики, ставка на развитие отраслей глубокой переработки, производство готовой продукции большой добавленной стоимости и на инновационные отрасли. Но все упирается в инвестиции. Поэтому значительную часть резервов необходимо использовать на инвестиции для обновления устаревших фондов и, прежде всего, оборудования. Это не вызовет большой инфляции. К сожалению, 80% оборудования, которое нам нужно, придется покупать за рубежом. У нас нет этого производства».
Известный предприниматель Артем Тарасов также высказывает опасения: «К сожалению, с самого начала было неправильно понято, что такое резервы российской экономики. Все думали и продолжают думать, что это только наши золотовалютные запасы. Если же говорить о реальных резервах экономики, то это, прежде всего, малый, средний и другой несырьевой бизнес, которого, к сожалению, в России очень мало. А ведь их можно было создать благодаря тем самым золотовалютным запасам. К сожалению, в реальную экономику, кроме сырьевой, деньги так и не поступали. Госпожа Набиуллина недавно вдруг заявила: «А не пора ли нам поддержать малый бизнес?» Боюсь, это заявление немножко опоздало». Кризис в США завершается и закончится к концу этого года. Такие развитые страны, как Америка и страны Западной Европы, входят в эти кризисы регулярно. Последний был в 1998 году, до этого - 1988-м, следующий будет в 2018-м. А вот последствия кризиса для России, я думаю, продлятся и в следующем, 2009 году, а может быть, и дольше, потому что страны очень сильно сконцентрировались на малую энергетическую экономику и могут жить совсем не за счет энергетических ресурсов».
Стоит также отметить, что эксперты по-разному оценивают взаимосвязь того, что происходит на фондовых рынках России и глобальным экономическим кризисом. Так, бывший советник президента Путина, известный экономист Андрей Илларионов считает: «Масштабы падения российского рынка существенно превышают масштабы падения мировых, региональных, групповых и подавляющего большинства национальных фондовых рынков. Очевидно, что кризис российского фондового рынка вызван не только внешними причинами. Более того, он в значительно большей степени связан с собственно российской ситуацией, чем с проблемами на мировых рынках. Макроэкономическая политика в России в последние три месяца радикально не изменилась. А отношение к бизнесу и внешняя политика - весьма заметно».
Президент экспертного центра «Неокон» Михаил Хазин уверен в том, что события в России напрямую связаны с глобальным кризисом: «Начинается глобальный кризис финансово-экономической системы. Подобный ему по силе и разрушительности происходил последний раз лет 500 назад - в XVI веке. Не исключено, что нынешний приведет к такому масштабному сокращению потребления, что даже проблема нефти станет не принципиальной - ее хватит еще лет на сто. Другой вопрос, что такого рода крупные кризисы медленно раскручиваются, и вполне возможно, что во всей красе мы его увидим только через два-три года. Во многом ведь скорость раскрутки определяется субъективными факторами, а именно - глупостями конкретных политиков. Очевидно, что политическая элита - и мировая и российская - неадекватно воспринимает происходящие процессы и их причины. И действует только исходя из своих представлений, а не из объективных процессов».
Директор Института проблем глобализации Михаил Делягин полагает, что нынешний кризис будет для России ещё длительнее мирового, так как без срочных мер весной 2010, а то и осенью 2009 года под его ударами могут «сдетонировать» внутренние проблемы (незащищённость собственности, произвол монополий, коррупция, бедность:).
Чтобы кризис не стал для страны системным, первое, за что должно взяться государство, как считает Михаил Делягин, - это за борьбу с коррупцией. Из-за неё теряется до 30 процентов бюджетных средств. Это как раз те потери, которые можно возместить в условиях экономического спада. В борьбе с коррупцией экономист предлагает использовать опыт Соединённых Штатов. Например, провести аналог американской операции «Шейх»: массированное предложение агентами спецслужб взяток сотрудникам госаппарата и руководителям госпредприятий с увольнением поддавшихся на провокацию чиновников без права работы на госслужбе и в сфере юриспруденции. Делягин также призвал создать в России аналог ФБР, занимающийся борьбой с оргпреступностью и коррупцией. И, наконец, правительство, как утверждает экономист, должно провести срочную «санацию» банковской системы и, прикрываясь кризисом, закрыть банки-»помойки». Но если банкам выборочно и под жёстким госконтролем нужно помогать, то тратить деньги налогоплательщиков на искусственную поддержку отечественного фондового рынка, по мнению Делягина, «порочно и преступно». Это сейчас только стимулирует инсайдеровские правила игры на бирже.
Российский фондовый рынок сегодня утратил свои экономические функции и при новом существенном падении котировок следует объявить на месяц «фондовые каникулы», предлагает Михаил Делягин. При этом активы государства, размещённые за рубежом, должны быть возвращены в страну и направлены на поддержание системы расчётов, кредита, рефинансирование реального сектора экономики и социальную помощь населению.
На вопрос о том, какие уроки могут извлечь в России из антикризисных действий нынешней американской администрации, Михаил Делягин ответил следующее: «Сегодняшний американский и российский кризис - это совершенно разные явления... Но если говорить об общих ошибках, которое делали и продолжают делать политики и в Вашингтоне, и в Москве, - это постоянное запаздывание, это ситуативное реагирование на глобальные проблемы. Впрочем, я бы даже не стал винить в этом конкретных управленцев. Ведь нынешний глобальный кризис, это не кризис финансов и даже не экономики в целом. Это кризис мироустройства - крупнейший со времён Реформации. Дальше человеческое общество будет организовываться по-другому. И мы до этой новой организации будем идти в хаосе. И дай Бог нам дожить до конца этого хаоса:».