Нефть и газ Казахстана - мягкая национализация или смена партнеров?
Monday, July 30 2007, Analitika.org
Мария Дисенова, Айтолкын Курманова
А цены все растут. Состояние глобального нефтяного рынка внушает опасения - начиная с 2005 г, мировые цены на нефть остаются высокими. Основой роста цен на энергоносители в новейшее время является превышение спроса над предложением. Спрос формируется активной экономической экспансией со стороны новых развивающихся стран (особенно Китая и Индии), а также сравнительно уверенным ростом крупнейших потребителей США, Японии и Европы.
Предложение ограничено растущими трудностями нефтедобычи и, соответственно, расходами на разведку и добычу. Истощение главных месторождений и очевидная неудача с поиском альтернативной энергии также поддерживают проекции дальнейшего роста нефтяных цен на ближайшие два года.
Помимо этого, спекулятивными факторами, влияющими на высокую волатильность и играющими все более заметную роль, становятся высокие притоки капитала на сырьевые рынки с учетом текущих ожиданий дальнейшего роста. Эти краткосрочные инвестиции сверхчувствительны к любым геополитическим колебаниями, даже не связанным с традиционными очагами нестабильности (Ирак, Иран, Ближний Восток), как, например, Северная Корея. В целом, политическая напряженность вокруг источников углеводородов заметно растет. Важными причинами колебания котировок становятся погодные явления (ураганы), колебания курса доллара, забастовки и террористические акты, технические факторы.
На этом фоне Казахстан позиционирует себя как страна с конкурентоспособной экономикой, надежный поставщик нефти, политически стабильное государство с «управляемой» демократией, где решения и гарантии принимаются в узком кругу власти. Это способствует повышению имиджу страны и расширяет выбор международных партнеров. Впрочем, главным аргументом в борьбе за мировые рынки стало официальное объявление Казахстаном о трехкратном увеличении добычи нефти до 3.5 млн. баррелей (150 млн. тонн) в день в течение следующих 8-10 лет :
Корона без бриллианта
Благодаря обширным углеводородным ресурсам на шельфе Каспия, Казахстан планирует производить до 100 млн. тонн нефти в год в течение 25-30 лет, начиная с 2015 года. Ожидается, что более половины этого объема будет поступать с блока Кашаган в Северно-Каспийской зоне, общие запасы которого оцениваются в более 1.7 млрд. тонн нефти. Кроме того, месторождения на Северном Каспии содержат большие объемы газа, которые могут поднять добычу газа на Кашагане до уровня, сопоставимого с Карачаганакским месторождением, самым большим месторождением газа в Казахстане (запасы газа на Кашагане оцениваются в свыше 1 трлн. кубическим метров природного газа).
Доказанные извлекаемые ресурсы 4,8 млрд. тонн нефти (35 млрд. баррелей) и 3.4 триллиона кубических метров газа
Прогнозные запасы 1,484 млн. тонн нефти и 116 млрд. кубических метров газа
Прогнозные запасы в Каспийском секторе 8 млрд. тонн (60 млрд. баррелей)
Месторождения в Центральном Каспии остаются до сих пор больше обещают разведчикам. Особенные надежды возлагались на три месторождения: Курмангазы, Центральное и Хвалынское (расположенные на Каспийской срединной линии между Казахстаном и Россией), но они, также как и Тюб-Караган на суше, не дали никаких конкретных результатов на сегодняшний момент. А в отличии от более крупных ранних проектов, Казахстану принадлежат 50% акций в этих проектах. Южный же Каспий более перспективен по месторождениям газа, чем нефти.
Поэтому это месторождение Кашаган можно считать настоящим бриллиантом в нефтяной короне Казахстана. Совсем недавно иностранные СМИ подняли переполох из-за прогноза, сделанного газетой «Financial Times», что добыча на Кашагане будет на 25% выше, чем ожидалось, когда она выйдет на пик в 1,5 млн. баррелей в день. Это означает в 10% больше запасов, чем ожидаемые 13 млрд. баррелей.
В 1997 году, в период экономической нестабильности Казахстан продал права на месторождение консорциуму международных нефтяных компаний во главе с итальянской компанией Eni - Аджип ККО. После того, как огромные залежи на месторождении были подтверждены в 2000 году, государству стоило больших усилий выкупить у Бритиш Газ всего лишь 8.33% в мультимиллиардном проекте. По сравнению с долями Eni, Total, ExxonMobil и Shell, которые составляют 18.52% у каждого, это является явно недостаточным для серьезной игры.
Поэтому Кашаган представляет для казахских властей своеобразный «потерянный рай». Отсюда, возможно, давление на Аджип ККО. Правительство беспокоят постоянные отсрочки коммерческой добычи на Кашагане, что вызвано сложностями и затратами, с которыми столкнулся консорциум при разработке на шельфе. В то же время большие затраты, доходящие до $15 млрд., частично отражают расширение проекта с более высокими, чем первоначально планируемыми уровнями добычи.
Правительство последовательно ввело ряд ужесточающих правил для консорциума, как, например, увеличение числа местных сотрудников и использование услуг и товаров местных компаний (так называемое «местное содержание»). Правительство не может взимать экологические штрафы с Аджип за неимением коммерческой добычи, однако успешно делает это с ТШО (Тенгизшевройл), крупнейшим производителем нефти по итогам 2006 года.
Власти Казахстана пожинают плоды недальновидной практики быстрых контрактов, когда так называемые политические риски толкали на невыгодные соглашения о разделе продукции (СРП). Согласно контрактам по месторождениям Кашаган и Карачаганак, правительство Казахстана начнет получать свою долю доходов только тогда, когда инвесторы восполнят свои расходы по разведке. Поэтому Казахстан и торопится с началом коммерческой добычи.
Национальный чемпион
Поэтому особенностью существующих проектов разведки и добычи нефти в Казахстане является то, что самые перспективные месторождения уже законтрактированы и сильный национальный чемпион возможно уже опоздал на рынок.
Однако даже с меньшей долей участия в крупных нефтегазовых проектах, элита Казахстана контролирует большинство процессов. Государство сумело сколотить команду местных профессионалов, обладающих одновременно техническими и управленческими навыками, которые и занимаются строительством нефтегазового холдинга (национальная компания «КазМунайГаз» и ее подразделение «Разведка Добыча КазМунайГаз» (РД КМГ»).
РД КМГ является безусловным чемпионом национального нефтяного рынка. По примеру других нефтяных стран (Aramco в Саудовской Аравии) РД будет консолидировать государственные активы в проектах нефтеразведки и нефтедобычи и даже их наращивать. С другой стороны, компания очевидно гораздо слабее своих зарубежных аналогов (как например, Роснефть) и получает недостаточную поддержку от материнской компании и государства.
О национализации или госдавлении (хотя таковое происходит в последнее время с помощью экологических, трудовых и налоговых норм) в настоящее время не может быть и речи из-за сильной зависимости Казахстана от внешних инвесторов - нехватка элементарных кадров и технологий в разработке сложных и экологически важных проектов на море. Стабильность делового климата важна для Казахстана и более того, Казахстан, очевидно, не имеет сильных аргументов в вопросах транспортировки нефти или покупки нефтеперерабатывающих мощностей в местах непосредственно близких к странам покупателям.
Несмотря на то, что КМГ стремится работать в последнем направлении для развития продуктов с высокой добавочной стоимостью (попытки приобрести Мажейкяйский НПЗ, НПЗ в Турции, латвийский терминалы Вентспилс, сеть заправок в Восточной Европе), успех этого начинания необязательно будет достигнут из-за высокой конкуренции. Но в любом случае эти прибыльные проекты не относятся к компетенции РД (upstream).
Поэтому РД нацелен в краткосрочной перспективе пока на накопление необходимых финансовых, людских, технических и политических ресурсов для возможности приобретения долей во вторичных сделок. Но это очевидно будет слишком дорого. Например, если Китай будет переплачивать с премией за свои приобретаемые проекты, стоимость для РД может оказаться слишком значительной (по закону КазМунайГаз имеет право преимущественного выкупа на рынке вторичных сделок).
В 2006 году КМГ добыло свыше 9.5 млн. тонн нефти или 14.7% от общей добычи в стране. По результатам прошлого года это третий результат после Тенгизшевройл (20.5% от общего производства нефти) и Карачаганак Петролеум Оперейтинг (16%). В этом году КМГ планирует добыть 17 млн. тонн нефти и газового конденсата.
Согласно президенту КМГ Узакбая Карабалина, резервы нефти и газа КМГ составляют 615 млн.тонн. Однако, по его же признанию, большинство из этих резервов трудно извлекать и пик добычи на них прошел. Поэтому КМГ участвует в проектах разведки новых месторождений.
К тому же, КМГ имеет 20% участия в Тенгизшевройле, 50% в Казахойл-Актобе (другие 50% принадлежат Лукойл), 50% в Казгермунай (совместно с ПетроКазахстан Кумкойл Оверсиз), 51% в КазахТуркмунай (остальное принадлежит турецкой стороне), 50% в Каспийской нефтегазовой компании, которая совместно с Россией будет разрабатывать оффшорное месторождение Хвалынское на границе российского и казахского каспийского секторов, а также 8.33% в консорциуме Аджип, оператором Кашаган.
График - доли компаний в добыче нефти в 2006 году
Ресурсное партнерство
На первый взгляд, внешняя политика Казахстана строго следует заявленной многосторонней геополитике с постепенным повышением участия государства в стратегическом энергетическом секторе. Президент Нурсултан Назарбаев не раз заявлял, что энергетическое партнерство Казахстана основывается на экономическом прагматизме. В 2006 году президент совершил три стратегических визита - в Россию, ЕС, Китай и США.
Однако в 2007 году многовекторность стала сдавать позиции в пользу казахско-российского энергетического партнерства. В ходе визита Назарбаева в Россию в 2006 году между ним и российским президентом Путиным было достигнуто соглашение о расширении мощности Каспийского Трубопроводного Консорциума до 67 млн. тонн в год, что необходимо для обеспечения увеличения нефтедобычи на Тенгизе. Но декларация привела к реальному соглашению во время майского визита Путина в Астану о расширении мощности трубопровода до всего 40 млн.тонн. Спустя несколько дней, уже в Туркменистане три президента - Назарбаев, Бердымухаммедов и Путин - достигают договоренности о прокладке Прикаспийского газопровода и модернизации существующей системы транспортировки газа.
Многие восприняли эту договоренность как твердое «нет» со стороны Казахстана и Туркменистана западному проекту Транскаспийского газопровода. Однако США и Европа не прекращают лоббировать этот проект. Так, например, заместитель помощника государственного секретаря США Мэтью Брыза во время недавнего визита в Азербайджан отметил, что транспортировать казахскую нефть через Азербайджан и далее по планируемому к строительству газопроводу Набукко в Европу будет дешевле, чем через Россию. Планируется, что проект Набукко будет соединен с проектом Транскаспийского газопровода. Власти Казахстана все же настаивают на согласии всех пяти литоральных стран Каспия на прокладку газопровода по его дну и, таким образом, откладывают свое участие в проекте.
Между Россией и Казахстаном почти решен вопрос о создании совместного предприятия на базе Оренбургского газоперерабатывающего предприятия и по цене газа, поставляемого с Карачаганака, которая, по словам министра энергетики и минеральных ресурсов Казахстана Бахтыкожи Измухамбетова, должна составлять не менее $145 за тысячу куб.м.
Казалось бы, в отношениях между двумя странами воцарилась гармония, но она непрочна, так как интересы у двух стран разные: в то время как Россия хочет покупать газ у Казахстана как можно дешевле, последний хочет продавать его дороже. Однако политический аспект играет большую роль в принятий решений относительно партнерства с Россией в энергетическом секторе, и выбор Назарбаева в пользу саммита «Трех» в Туркменистане, а не польского саммита, обсуждавшего расширение трубопровода Одесса-Броды-Гданьск, подтверждение этому.
Осенью 2006 года впервые за последние несколько лет казахстанский президент совершил официальный визит в США и ЕС. Во время визита в США Назарбаев призвал американские компании инвестировать в обрабатывающее производство, как, например, нефтехимию. Сейчас подготавливается технико-экономическое обоснование первого нефтехимического комплекса в Атырау, доля Казмунайгаза в проекте которого составляет 50%. Сырье на этот комплекс будет поставлять ТенгизШевройл, 50% в котором принадлежит американской Шеврон. С ЕС Президент подписал меморандум, обеспечивающий безопасность поставок энергии (включая уран), а ЕС меняет свое критическое отношение к ситуации с правами человека в Казахстане в пользу безопасности энергетических поставок.
Но визитом особой важности был совершен президентом в Китай, где он подписал своего рода приглашения для китайской экспансии в экономику Казахстана. В будущем CNPC (через Petrochina), Sinopec, CITIC Resources, и Great Wall Petroleum Group имеют большую вероятность сместить таких нефтяных гигантов, как Chevron, Eni, ExxonMobil и British Gas.
ПетроКазахстан был выкуплен китайцами в 2005 году как раз вовремя для заполнения казахстано-китайского нефтепровода, который был введен в эксплуатацию в следующем, 2006 году. Однако, несмотря на обещаемые Китаем инвестиции в новые трубопроводы и другие масштабные проекты, великий сосед пугает Казахстан своим растущим влиянием на нефтяном рынке. Продажа еще одной иностранной компании, Nations Energy, китайцам вызвала общественный резонанс. Сейчас доля китайских компаний в общем объеме добычи нефти в Казахстане составляет около 14%, что более или менее соответствует доле КазМунайГаза (около 15%). Казахстан даже срочно принял поправки в Закон о минеральных ресурсах и недропользовании в начале этого года, которые включают запрет перепродажи лицензий на недропользование в течение двух лет.
Между тем, существует ряд факторов, которые дают преимущество Китаю по сравнению с другими инвесторами. Это гибкость при заключении соглашений, приличный роялти, а также фактор наличия трубопровода. Хотя Китай пока покупает активы среднего размера, его амбиции не должны недооцениваться. Пограничная торговля с Китаем должна в скором времени достигнуть $10 млрд., инвестиции Китая в ненефтяные активы также значительны, и, наверное, единственным сектором в казахской экономике, куда еще не проник китайский бизнес, это банковский сектор.
Кроме того, казахстанско-китайский нефтепровод открыл новый удобный путь для транспортировки каспийской нефти. Сейчас Казахстан намерен построить дополнительную линию нефтепровода для того, чтобы он шел напрямую от каспийских месторождений до Китая, что означает возможность провозить не только казахстанскую нефть, но и нефть других каспийских стран.
В 2006 году объемы казахстанской нефти, провозимые по нефтепроводу, составили 54,000 баррелей в день. Несомненно, этот трубопровод усилит соперничество между Казахстаном и Россией за долю на китайском рынке. Российские компании заявили о своем желании транспортировать свою нефть через трубопровод Атасу-Алашанькоу, однако, их заявления не добавили ощутимого объема к транспортировке по трубопроводу.
Источник - Агентство по статистике РК
Сейчас Китай обсуждает с Казахстаном, Узбекистаном и Туркменистаном проект строительства газопровода для транспортировки туркменского, а также узбекского и казахского газа в Китай. Казахстан и Китай намерены проложить также железную дорогу от Каспия до Китая, что явилось дополнительным фактором, подтолкнувшим Россию к лоббированию Прикаспийского газопровода.
Пока Россия держит и Казахстан, и Туркменистан в своей зоне влияния, однако, учитывая и возросшую открытость последнего, и поиск Европой новых энергетических партнеров, помимо России, говорит о возможности постепенного отхождения Казахстана и Туркменистана от этого могущественной монополии. Некоторые попытки уже сделаны - присоединение Казахстана к нефтепроводу Баку - Тбилиси - Джейхан, а также намерение увеличить перевозку нефти через Азербайджан и Грузию.
Западные нефтяные компании должны были бы насторожиться, что внешняя политика Казахстана в области энергетики смещается, хотя, разумеется, западный вектор в энергетическом секторе остается. Например, Шелл укрепляет свои позиции, подписав соглашение о разделе продукции с КазМунайГазом и Oman Pearls на оффшорном месторождении Жемчужина. Шелл становится все более активным партнером государства и участвует в 4 совместных предприятиях - Северно-Каспийский проект, совместное предприятие «Арман», MK СРП и КТК. Шелл также участвует в разработке проекта нефтехимического комплекса и является наиболее вероятным партнером Казахстана на блоке Н (Нурсултан), запасы которого, может быть, сопоставимы с Кашаганским месторождением.
Кроме того, в Казахстане работают и более мелкие инвесторы из Восточной Европы. Так, например, польский бизнесмен, Ричард Краузе купил нефтяные месторождения в Казахстане стоимостью в $800 млн. Все больше и больше восточноевропейских и украинских компаний считают казахстанские поставки энергии более безопасными по сравнению с Россией, в то время как Казахстан заинтересован в приобретении восточноевропейских терминалов, чтобы сократить расстояние до мировых рынков.
На казахстанский рынок начинают заходить и индийские компании. Российская компания Лукойл Оверсиз продала 50% доли в Nelson Resources компании Миталл Инвестментс, таким образом, открыв дверь для индийского магната, Лакшми Миттал, в нефтегазовый сектор Казахстана. Сделка суммой в $980 млн. была подписана в начале 2007 года. Митал имеет совместное предприятие с Индийской государственной компанией «Oil and Natural Gas Corp.» (ONGC) - ONGC Mittal Energy Ltd (OMEL). ONGC имеет опцион на два оффшорных нефтяных блока в Каспийском море, где запасы нефти могут оказаться более крупными, чем те которыми обладает ПетроКазахстан.
В 2007 году Казахстан планирует подписать новые соглашения о разделе продукции (СРП) на Каспийских нефтяных месторождениях, где возможными инвесторами станут соотвественно с КННК (Китайская Национальная Нефтяная Корпорация) и КНОНК (Китайская Национальная Морская Нефтяная Корпорация) - проект Дархан, Статойл - проект Абай, НПРК Видеш Лтд. (Корпорация по нефти и природному газу) - проект Сатпаев, корейские инвесторы - проект Джамбыл. Во всех на паритетной основе проектах участвует КМГ.
Каждый партнер сулит свои преимущества. Россия - это развитие новых путей транспортировки своей нефти. Китай, Индия или Корея - это значительная ценовая премия. Западные компании - международные стандарты качества и технологии. Казахстан, конечно, состоит в хороших отношениях с каждой супердержавой, но глобальная нефтяная игра может оказаться слишком сложной для многовекторной иностранной политики.
Мягкая национализация
Испытывая определенное недовольство условиями ранних контрактов, подписанных с иностранными нефтяными компаниями, казахстанские власти ужесточают требования к ним. Поправки в налоговый кодекс, а также законодательство об окружающей среде и недропользователях диктуют иные, более строгие условия по отношению к иностранным инвесторам, например: право государства на половину доли в каждом новом проекте, а также на вторичных рынках; ужесточение контроля со стороны министерства по защите окружающей среды; обязательное требование по использованию «местного содержания» (казахстанской рабочей силы, казахстанских сервисных компаний); двухгодичный мораторий на продажу лицензий на недропользование; использование фактора национальной безопасности как причину для отказа в предоставлении лицензии на недропользование.
Случай с ПетроКазахстаном, когда бывшие владельцы этой компании, зарегистрированной в Канаде, были вынуждены продать ее вследствие постоянных штрафов и соответствующих остановок в производстве наглядно показывает, как можно использовать такие рычаги, как законодательство об окружающей среде, для того, чтобы сменить инвестора и привлечь нового, который готов предоставить определенную долю государству.
Когда ПетроКазахстан был куплен КННК, КМГ получил 33% в предприятии и дополнительные 50% в дочерней компании ПетроКазахстан «Казгермунай». Таким образом, КМГ увеличило свой вес в общем производстве нефти в Казахстане. Сейчас, когда «дочка» КМГ, Разведка и Добыча КазМунайГаз, выкупила эти 50% в «Казгермунай», РД стала вторым крупным производителем нефти в стране.
После того, как КМГ выкупила и 50% акций в Каражанбасмунай у китайской компании в конце прошлого года, правительство Казахстана внесло мораторий на перепродажу лицензий на недропользование в течение двух лет. Таким образом, государство хочет контролировать вторичный рынок и остановить перераспределение нефтяных активов из-за нехватки финансовых возможностей КМГ для выкупа 50% акций в любой новой сделке между иностранными инвесторами.
Иностранные инвесторы отнеслись к нововведениям негативно. Так, например, корейские нефтяные компании жаловались, что в дальнейшем единственный путь для приобретения новых нефтяных активов остается участвовать в государственных тендерах на право разработки или покупать местные компании, что намного сложнее в финансовом и политическом аспекте.
Интересно, что по результатам исследования канадского института Фрэйзера, Казахстан входит в десятку худших стран для вложения инвестиций в сектор минеральных ресурсов. Исследование было основано на опросе руководителей 333 компаний, работающих в этом секторе, и охватывало 65 стран.
В программе правительства на 2007 - 2009 года говорится о намерении увеличивать долю казахстанских компаний в секторе минеральных ресурсов. Поправки в законодательство о недропользовании и минеральных ресурсах направлены на осуществление этой цели. Это касается и казахстанских сервисных компаний, работающих в нефтяном секторе, как например, компании, предоставляющие оборудование в нефтегазовом секторе. Ожидается, что их доля увеличится до 25% к 2015 году.
Политика национализации подтверждается и словами министра энергетики Измухамбетова о том, что Казмунайгаз планирует повысить долю в общем производстве нефти в Казахстане свыше 50%. Это может быть достигнуто за счет участия в новых нефтяных проектах на Каспии, которые составляют примерно 60% общих нефтяных ресурсов страны.
Необходимо четко понимать, что политика национализации, которая подразумевает намерение государства принимать большее участие в крупных энергетических проектах, отражает не только более зрелое финансовое положение Казахстана, но и также является определенной реакцией на настроение общества, а многие декларации, критикующие иностранных инвесторов, являются больше популистскими.
Заключение
К сожалению, наличие обширных минеральных ресурсов и сильный государственный контроль пока мало способствуют тому, чтобы нефтегазовый сектор Казахстана стал более прозрачным и либеральным. Власти Казахстана руководствуются успешным примером других стран, богатых минеральными ресурсами, таких как Россия, где происходят аналогичные процессы «мягкой национализации». Однако такие шаги, как правило, должны опираться на достаточную политическую, военную или финансовую мощь. За неимением таковых, политика национализации Казахстана негласно одобряется его влиятельными соседями (Россия и Китай).
К 2015 году Казахстан хочет войти в десятку крупнейших производителей нефти и газа в мире. Это осуществимо при разработке новых морских месторождений, и, прежде всего, Кашагана, требующих серьезных инвестиций и технологий. При этом государство заинтересовано в привлечении инвесторов в нефтеперерабатывающий сектор. Необходимо также диверсифицировать пути транспортировки нефти и газа. Поэтому пока Казахстан должен полагаться на иностранный капитал и при этом проводить разумную инвестиционную политику.
Институт Экономических Стратегий - Центральная Азия, ИНЭС-ЦА